در ورزهای اخیر شاهد رشد بازار بورس و استقبال خوب مردم از ان بوده ایم اما علت نگرانی سازمان بورس و اوراق بهادار از شرایط فعلی که منجر به ایجاد قوانین محدود کننده رشد بورس شده چیست؟ آیا نگرانی برای وضعیت حال بورس است یا آینده؟ در ادامه پاسخ عباسعلی حقانی نسب به این پرسش را خواهید دید:
حقانی نسب: نگرانی اصلی سازمان بورس مربوط به آینده است
نگرانی سازمان بورس به خاطر وضعیت کنونی بازار سرمایه نیست زیرا در وضعیت کنونی اعتقاد بر این است که بالای ۹۰ درصد بازار سرمایه هنوز در شرایط حبابی قرار نگرفته و پایین تر از ارزش ذاتی خود معامله می شود.
به اعتقاد من این نگرانی مربوط به زمان حال و اینکه نقدینگی تبدیل به سهام شود نیست بلکه این نگرانی مربوط به زمان آینده است که هجوم نقدینگی به بورس باعث می شود بازار سرمایه از حد مشخصی بیشتر رشد کند.
اما این نگرانی برای چیست؟
سازمان بورس نباید نگران رشد بازار سرمایه باشد نگرانی اصلی بازار سرمایه باید ورود مستقیم مردم به بازار بورس از طریق کارگزاری ها و از طریق کد بورسی مستقیم و با خرید عرضه های اولیه که به صورت مستقیم به مردم به فروش می رسد باشد.
این شرایط باعث می شود مردمی که آشنایی کافی با بورس و قوانین آن ندارند و صرفا تحت تأثیر اخبار و اطلاع رسانی مسئولین هستند وارد بازار سرمایه شوند. بازار سرمایه یک بازار حرفه ای و تخصصی است و افراد برای ورود به آن نیاز به یک قیم دارند.
در چنین شرایطی این نگرانی ایجاد می شود که اگر بازار در وضعیت کنونی که رشد خوبی داشته است به هر دلیلی دچار افت شد هجوم سرمایه گذاران برای فروش سهام چطور باید کنترل شود؟ در واقع می گویند چرا اجازه بدهیم که بازار سرمایه به چنین سطحی برسد که نیاز باشد آن را کنترل کرد؟
باید یک راه حلی اندیشیده شود که مانع ورود مستقیم مردم به بازار بورس شود اما مشکل چیست؟ دولت و بنگاه ها و سازمان ها قصد دارند سهام را به صورت مردمی به فروش برسانند و با این کار با حفظ مدیریت بنگاه ، هم کسری منابع خود را جبران کنند و هم سود آن را به مردم برسانند.
درشرایط فعلی سبدگردان و صندوق های سرمایه گذاری به دلیل حجم بالا قادر به پاسخگویی این قضیه نیستند و دلیل آن این است که در سال های اخیر شرکت های سبدگردان به اندازه کافی توسعه پیدا نکرده اند و توجه زیادی به توسعه کدهای PRX نشده است . باید به جای توسعه کد بورسی مستقیم و کد آنلاین بورسی باید کد سبد بورسی را توسعه دهیم. به دلیل عدم توجه و عدم توسعه این بخش در سال های گذشته این طور برداشت می شود که این بخش قادر به پوشش این خدمات نیست.
من اعتقاد دارم شرکت های سبدگردان قادر به انجام این خدمات می باشند. به این نکته توجه کنید که سبد های اختصاصی یا صندوق های اختصاصی بیش از ۲۰ ویژگی ممتاز نسبت به صندوق سرمایه گذاری مشترک اعم از ETF یا غیر ETF دارند.
همچنین بخوانید: علت تعلل دولت در عرضه صندوق های ETF چیست؟
با عرضه صندوق های ETF این طور گمان می شود که مردم به طور مستقیم وارد بازار می شوند. این کار تا حدودی مشکل را برطرف می کند اما مشکل اساسی همچنین پابرجاست.
چرا سبدهای سرمایه گذاری بهتر از صندوق های EFT هستند؟
سبد مبتنی بر حساب و کد شخصی افراد است و دارایی های اصلی به نام مشتری و سرمایه گذار می باشد و عملا یک زمینه شفافی را ایجاد می کند که سرمایه گذار بتواند با سبد گردان خود صحبت کند و مدیریت سهام خود را ارزیابی کند ولی در صندوق ارتباطی بین سرمایه گذار و مدیر صندوق وجود ندارد. در سبدهای سرمایه گذاری هم دارایی به نام سرمایه گذار است و هم این ارتباط وجود دارد و هم می توان افق زمانی را با مذاکره حل نمود.
همچنین بخوانید: افتتاح حساب وکالتی به زودی در سبدگردان هدف
اعتقاد من این است که چون زیرساخت های لازم برای ورود مدیریت شده و ورود حرفه ای به بازار سرمایه برای مردم ایجاد نشده است چنین نگرانی برای مسئولین وجود دارد.
راه حل چیست؟
باید از همین الان شروع کرد و به زمینه و امکانات موجود توجه نمود و مهم ترین موضوع بازار سرمایه یعنی کدهای سبد بورسی و کدهای سبدگردانی احیا شوند و زمینه ای فراهم شود که مردم به صورت حرفه ای و مدیریت شده و مطمئن وارد بازار شوند تا این مشکلات ایجاد نشود.