با تواجه به پیچیدگی هایی که در فروش استقراضی وجود دارد باید بگوییم که خیر! انجام این معاملات کار آسانی نیست و شما باید از تجربه و اطلاعات بالایی در بورس برخوردار باشید چرا که احتمال اینکه در این معاملات متضرر شوید بسیار بالاست و برای انجام آنها نیاز به تحلیل های جامعی از بازار می باشد.
ریسک های مرتبط با فروش استقراضی
پژوهشگران برای فروش استقراضی ریسک های گوناگونی مطرح کرده اند و به اعتقاد آنها تنها اشخاص فوق حرفه ای باید از این ابزار استفاده کنند. مهم‌ترین ریسک‌های بیان شده عبارتند از:
1) امکان دستکاری در قیمت سهم: یکی از رایج‌ترین استفاده های غیر اخلاقی از فروش استقراضی فروش و تخریب سهام است. در این روش فروشندگان استقراضی پس از فراگیری و فروش سهام اقدام به پخش اخبار و شایعات منفی در مورد سهم با هدف تخریب و کاهش قیمت آن می کنند آنگاه پس از کاهش قیمت سهم با کسب سود اقدام به خرید و پس دادن سهم می‌کنند.
2) کاهش بیش از پیش قیمت در روندهای نزولی: از آنجا که فروشندگان استقراضی تمایل به تداوم روند نزولی در بازار دارند در شرایطی که بازار دچار بحران شود اقدام به فروش استقراضی کرده و فرآیند افت را تشدید می کنند نمونه بارز این اقدام در بحران‌های مالی مشاهده شده است. به همین منظور برخی بورسها در دوران بحران اقدام به محدود کردن فروش استقراضی یا ممنوعیت آن در بازار کرده اند. به عنوان مثال می‌توان به ممنوعیت کامل فروش استقراضی در سال ۲۰۰۹ میلادی در بورس آتن اشاره کرد.
3) ایجاد مشکل در تسویه و تحویل: سوابق معاملات در بورس نشان داده زمانی که قیمت سهمی بر خلاف پیش بینی ها رشد کند تسویه و تحویل فروش استقراضی با مشکل مواجه می‌شود.
4) بالا بودن وجه تضمین: وجه تضمین این ابزار در بورس های آمریکایی از جمله بورس نیویورک و بورس نزدک معادل ۱۵۰ درصد قیمت فروش استقراضی است. به عبارت ساده‌تر زمانی که فروشنده استقراضی اقدام به فروش سهام در بازار کند تمام مبلغ حاصل از فروش سهام به عنوان بخشی از وجه تضمین بلوکه می‌شود علاوه بر این فروشنده استقراضی باید مبلغی معادل ۵۰ درصد قیمت حاصل از فروش سهام را نیز به عنوان باقیمانده وجه تضمین پرداخت کند. شایان ذکر است وجه تضمینی یاد شده با توجه به نوسانات نرخ ارز در بازار به صورت روزانه به روز رسانی می شود.
5) ریسک بالای سرمایه‌گذاری برای فروشنده استقراضی: از آنجایی که از نظر تئوریک قیمت سهام می تواند تا بی نهایت رشد کند، بنابراین حداکثر زیان حاصل از فروش استقراضی از نظر تئوریک بی نهایت است.
