به گزارش سبدگردان هدف به نقل از بورسپرس، بازار بدهی دیروز شاهد ثبت یک رکورد تاریخی و کمسابقه بود؛ میانگین نرخ بازده اوراق خزانه اسلامی (اخزا) با جهش قابل توجه برای نخستین بار از مرز ۳۸ درصد عبور کرد و زنگ خطری جدی برای بازار سهام به صدا درآورد. آمارها نشان میدهد نرخ بازده اوراق ۹۰ روزه نیز به حدود ۳۷ درصد رسیده که بیانگر تشدید نگرانی فعالان اقتصادی از ریسکهای کلان و تنگنای شدید نقدینگی است.
بررسی روند یکساله نرخ اخزا حکایت از نوسانات زیاد از ابتدای سال ۱۴۰۳ دارد، اما صعود تند و تیز هفتههای اخیر و ثبت سقف تاریخی ۳۸ درصد، پیام روشنی از افزایش انتظارات تورمی، فشار سنگین بر منابع مالی دولت و کمبود جدی نقدینگی در سیستم بانکی مخابره میکند. کارشناسان معتقدند تداوم این روند صعودی نرخهای بدونریسک میتواند نقدینگی قابل توجهی را از بازار سهام به سمت بازار بدهی هدایت کند و جذابیت سرمایهگذاری در بورس را به شدت کاهش دهد.
از سوی دیگر، عبور نرخ بازده اوراق از این سطح حساس، هزینه تأمین مالی دولت را به طور چشمگیری افزایش میدهد و مدیریت کسری بودجه را برای سیاستگذار دشوارتر از همیشه میکند. در شرایط کنونی، بازار بدهی به مرکز اصلی توجه تحلیلگران تبدیل شده و همه منتظرند ببینند آیا موج افزایشی نرخهای بدونریسک ادامهدار خواهد بود یا سیاستگذار برای مهار آن وارد عمل میشود.
بیشتر بخوانید: سهام خزانه چیست
