بهمن فلاح، کارشناس بازار سرمایه بلاتکلیفی در وضعیت نرخ بهره بانکی، نرخ ارز و نگاه دستوری و کنترلی متولیان را سه متغیر اثرگذار بر بورس اعلام کرد و گفت: عدم ثبات در این متغیرها روند تعادلی معاملات را به تاخیر انداخته و جبران ناپذیر کرده است. به گونه‌ای که به نظر می‌رسد بازار با نوعی از معاملات مهندسی شده طرف است.
نقش پررنگ عوامل بیرونی بر روند بورس
بهمن فلاح در گزارش “نقش پررنگ عوامل بیرونی بر روند بورس” و انتشار این مطلب در دنیای اقتصاد اعلام کرد: بازار سرمایه هفته‌های بسیاری است که در شرایط رکودی به‌سر می‌برد. شرایطی که چشم‌انداز روشنی از آینده این بازار ترسیم نمی‌کند. در ماه‌های اخیر بازار سهام تحت‌تاثیر عوامل اثرگذار بیرونی بارها تغییر رویه داده است.
عدم ثبات در متغیرهای اثرگذار از جمله بلاتکلیفی در وضعیت نرخ بهره بانکی، نرخ ارز و نگاه دستوری و کنترلی متولیان، روند تعادلی معاملات را به تاخیر انداخته و جبران ناپذیر کرده است. به گونه‌ای که به نظر می‌رسد بازار با نوعی از معاملات مهندسی شده طرف است.
به این صورت که بازارگردان اکثر سهام بزرگ کف و سقف را با دامنه‌نوسان منفی یک یا دو درصد و به همان نسبت مثبت یک یا مثبت دو درصد در خوش بینانه ترین حالت با الگوریتم‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها کنترل می‌‌‌‌‌‌‌‌‌کنند. در چنین شرایطی بازار به مرحله خنثی و کمای معاملاتی فرو می‌رود. فضای تاریکی که سرمایه‌گذار را نسبت به ورود به این بازار دچار تردید میکند.
بر همین اساس به‌نظر می‌رسد نباید انتظار ورود پول حقیقی و حمایت حقوقی را داشت. بازار سهام مدت‌ها است به روند منفی ادامه می‌دهد. روندی ناامیدکننده که با سیاست گذار‌های دستوری همچنان در سراشیبی سقوط قرار دارد. بررسی وضعیت داد و ستدهای هفته‌های اخیر نشان می‌دهد معاملات بصورت مهندسی‌شده در حال انجام است.
شرکت‌ها چه از لحاظ ارزش جایگزینی و چه از لحاظ P/E و EPS بسیار ارزنده هستند. اگر نگاه متولیان نسبت به بازار تغییر کند این ظرفیت وجود دارد پول هایی که در بازارهای رقیب سرگردان و بلاتکلیف هستند به سمت بورس جذب شوند و سرمایه‌گذاران و دولت وارد بازی دو سر برد خواهند شد. این اتفاق در صورتی رخ خواهد داد که سیاست گذاران اقتصادی رشد بازار سرمایه را متضاد با رشد اقتصادی کشور نبینند.
بازیگران بازی که اکنون به راه‌افتاده محکوم به شکست هستند. هم دولت که مالک ۸۰ درصد شرکت‌ها است ضرر میکند و هم صندوق‌های بازنشستگی و هم مردم و هم سرمایه اجتماعی تضعیف می‌شود. به‌طوری که عواقب و هزینه‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها بسیار گزاف و سنگین خواهد بود. در حالی که بسیاری از سهامداران با ترغیب و تشویق مسئولان سرمایه را وارد این بازار کرده‌اند اما متاسفانه در دولت فعلی و گذشته نیز نگاه به بازار سرمایه، ابزاری است.
این نگاه ابزاری اکنون در بودجه نیز نمایان شده و در دولت قبل نیز در اتفاقاتی که بهار تا مرداد ۹۹ افتاد خود را نشان داد. نتیجه این نگاه ابزاری فروپاشی بازار سرمایه و تضعیف اقتصاد است. این موضوع، مسئله‌ای نیست که بتوان آن را کتمان کرد و امید می رود مسئولان امر از نقش بازار سرمایه در اقتصاد به راحتی عبور نکنند.
بیشتر بخوانید:
نشست بررسی چالش‌ها و مشکلات بازار سرمایه با حضور عشقی و کارشناسان
نظر سه کارشناس درباره وضعیت بورس و راهکار بازگشت اعتماد به بازار
