خدمات بازارگردانی اوراق بهادار در کلیه بورس ها

خدمات بازارگردانی اوراق بهادار در کلیه بورس ها در قالب صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی هدف

بازار بورس در میان سایر بازارهای مالی چون بازار مسکن، بازار خودرو و … جزو نقد شونده‌ترین آن‌ها است که به‌راحتی در زمانی کوتاه، دارایی تبدیل به پول نقد می‌شود. گردش بالای مالی موجود در این بازار باعث کاهش ریسک نقدشوندگی شده و سرمایه‌گذاران با خیال آسوده می‌توانند سرمایه‌گذاری کنند

نقدشوندگی بازار بورس نیز به این آسانی‌ها اتفاق نمی‌افتد بلکه مرجع یا افرادی باید باشند تا این نقدشوندگی را در بازار بورس حفظ کنند.

مفهوم بازارگردان

در بازار سهام عرضه و تقاضا همیشه یکسان نیست؛ گاهی کل بازار به انتشار اخبار یا شایعاتی واکنش نشان می‌دهد و یک‌طرف این ترازو عرضه یا تقاضا سنگین‌تر می‌شود؛ مثلا با انتشار خبر مثبتی از آینده سهام شرکت‌ها شاهد بازاری سراسر سبز می‌شویم، این مورد در اخبار منفی و شایعات هم به این شکل است که باعث ایجاد بازار سراسر قرمز می‌شود.

اینجا است که بازارگردان و مفهوم بازارگردانی جایگاه خود را در ایجاد تعادل بازار نشان می‌دهد. البته باید توجه داشته باشید که بازارگردانی در بازار بورس ایران به دلیل یک‌طرفه بودن نقش اساسی دارد.

صندوق بازارگردانی هدف

فعالیت نهادهای حرفه ای مدیریت دارایی در قالب صندوق‌های بازارگردانی، یکی از ابزار های موثر در حفظ تعادل بازار سرمایه و حفظ ثبات آن است. اما شاهد آن هستیم که بسیاری از سهم ها در دامنه ارزش ذاتی خود معامله نمی شوند و نقد شوندگی آن ها با چالش هایی مواجه می شود.

اهمیت بازار گردانی در بورس ؟

حفظ نقدینگی و تعادل در بازار؛
کنترل دامنه نوسان قیمت در بازار از طریق خرید و فروش سهام؛
جلوگیری از نوسانات شدید قیمت سهام؛
افزایش قدرت نقدشوندگی بازار؛
نزدیک کردن قیمت خرید و فروش؛
کاهش هزینه‌های معاملات؛
کاهش هزینه‌های معاملاتی از طریق کاهش شکاف قیمتی خرید و فروش؛

فعالیت بازارگردانی متحمل ریسک‌های بسیار بالایی است؛ زیرا هنگامی که تقاضای سهم بالا رفته و بازار قفل شده، این Market Maker است که سهام مورد تقاضا را عرضه می‌کند. در زمان عرضه بالای سهم نیز این بازارگردان است که اقدام به خرید سهام عرضه شده می‌کند تا گره معاملاتی بر روی سهم ایجاد نشود.

قوانین بازارگردانی در بورس

بازارگردانی در بورس قوانین خاص خود را دارد که شامل تعاریف، شرایط اعطای مجوز بازارگردانی، شرح وظایف آن‌ها و … می‌شود. در این‌جا به تعداد محدودی از این قوانین و اصطلاحات می‌پردازیم:

سبا: سازمان بورس و اوراق بهادار، سبا نامیده می‌شود

کارگزار: به اعضای شرکت بورس اوراق بهادار، کارگزار گفته می‌شود

بازارگردان: افرادی که با کسب مجوز از سبا، اوراق معینی را در بازار بورس بازارگردانی می‌کنند

دامنه مجاز نوسان: مقدار تغییرات مجاز قیمت اوراق بهادار که هر روز بر اساس قیمت پایانی روز قبل تعیین می‌شود

دامنه مظنه: از آن‌جا که بازارگردان می‌تواند قیمت خاص خود را برای هر سهمی ارائه دهد، طبق قوانین اعلام‌شده سازمان بورس، سفارش‌های آنان باید در محدوده مجاز روز باشد که به این محدوده، «دامنه مظنه» می‌گویند. مظنه یک درصد است که اختلاف بین قیمت سفارش خرید و فروش ثبت‌شده توسط بازارگردانان را تعیین می‌کند. برای مثال اگر برای یک نماد معاملاتی مظنه ۲ درصدی وجود داشته باشد، حداکثر قیمتی که بازارگردان می‌تواند در سفارش فروش خود ارائه دهد، به اندازه قیمت اصلی ۴+ درصد آن خواهد بود. بدیهی است که عدم رعایت این محدوده یک تخلف به حساب آمده و تعادل بازار را برهم می‌زند

حداقل معاملات روزانه: حداقل تعداد اوراق بهاداری که بازارگردان باید در یک روز انجام دهد، حداقل معاملات روزانه نامیده می‌شود

حداقل سفارش انباشته: حداقل تعداد اوراق بهاداری که بازارگردان برای سفارش خرید و فروش در سامانه معاملات بورس ثبت کرده است

علاوه بر آن‌چه ذکر شد، شرایط اعطای بازارگردانی نیز در دستورالعمل صندوق‌ آن ذکر شده است.

شرکت سبدگردان هدف، با تاسیس و راه اندازی اجرایی صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی هدف و به پشتوانه قوی تحلیلی تخصصی شبکه تمتا، با ارزیابی دقیق و گسترده شرایط بازار و سهام و بررسی جامع متغیرهای موثر بر سهام، می تواند معاملات سهام مورد نظر را به دامنه ارزش ذاتی آن آورده و به نقد شوندگی سهام کمک کند.

این دو فعالیت نقش موثری در افزایش اعتماد سازی سهام و در بُعد کلان نقش موثری در اصلاح رفتار سهام و کلّیت بازار سرمایه دارد.

مهمترین سیاست های کاری و گام های اجرایی شرکت سبدگردان هدف در امر بازارگردانی به شرح ذیل می باشد.

بررسی و تحلیل جامع سهم توسط زنجیره تحلیلی تخصصی به گونه ای که ارزش ذاتی سهم و شرایط فعلی آن، بطور کامل مشخص گردد و پس از آن مذاکره با مدیران شرکت جهت تصمیم گیری در حوزه قیمتی سهم و حفظ و تعادل قیمت در دامنه ارزش ذاتی.
بررسی تابلو سهام شرکت از نظر تکنیکال و تابلو خوانی بنحوی که در زمان و نقاط مهم از جمله حمایت، سقف و کف، قیمت سهم حفظ شود. به عبارتی از نظر تکنیکال و تابلو خوانی سیگنال های لازم به بازار و فعالین مخابره گردد.
حفظ منافع شرکت و ناشر با توجه به انتقال سهم به صندوق بازارگردانی با در نظر گرفتن الزامات سازمان بورس بابت رعایت دستورالعمل های خرید و فروش
مشاوره های لازم در خصوص افشای اطلاعات در زمان های لازم با توجه به شرایط بازار و تابلو تکنیکال سهم
معرفی مشتری بابت خرید بلوکی سهام شرکت و یا مشتری برای خرید محصولات ، در صورت صلاحدید مدیران شرکت
ارائه مشاوره های تخصصی مالی به شرکت در زمینه گزارش ها و صورت های مالی و ثبت ها به منظور ایجاد تاثیر مثبت در روند و شرایط سهام با تکیه بر توان تخصصیِ مالی تحلیلگران شرکت سبدگردان هدف
تبلیغات و معرفی شر‌کت در فضای مجازی با تکیه بر امکانات رسانه ای شرکت سبد گردان هدف در قالب سهام پیشنهادی به منظور جلب توجه بازار و فعالین

اقدامات فوق الذکر به منظور رعایت ۷ ویژگی بازارگردانی اصولی، که از ابتکارات و منشور های کاری شرکت سبدگردان هدف است؛ انجام می گردد. این ۷ ویژگی عبارتست از:

تهیه گزارش تحلیل جامع و داشتن فهم کامل از ارزش ذاتی، ارزش جایگزینی و عرضه تقاضای بازار و به روزرسانی مداوم گزارش تحلیل جامع ، سنجش روزانه اثرات متغیرهای کلان و خرد بر سهام شرکت
مدیریت سهام شرکت در دامنه ارزش ذاتی و کاهش دامنه نوسانات سهم و ایجاد یک رفتار اعتماد ساز در سهام
مدیریت و نظارت بر رفتار انتشار اطلاعات و سنجش اثرات تقویم انتشار اطلاعات و ایجاد شفافیت حداکثری شرکت
مدیریت و نظارت بر رفتار سهامدار عمده و مدیران شرکت ها به منظور مدیریت رفتار معاملاتی سهم
مدیریت و نظارت بر رفتار سهامداران خرد بلند مدت و کوتاه مدت سهم
استقلال مدیریت سهام شرکت از سهامداران عمده و مدیران منتخب سهامدار عمده
بررسی رفتارهای مدیریتی عملیات شرکت و سهام بانک های مختلف و الگو گرفتن از آنها

شرکت سبدگردان هدف، با تاسیس و راه اندازی اجرایی صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی هدف و به پشتوانه قوی تحلیلی تخصصی شبکه تمتا، با ارزیابی دقیق و گسترده شرایط بازار و سهام و بررسی جامع متغیرهای موثر بر سهام، می تواند معاملات سهام مورد نظر را به دامنه ارزش ذاتی آن آورده و به نقد شوندگی سهام کمک کند.