رشد سریع و شتابزده بازار سرمایه می تواند پیامدهایی را به دنبال داشته باشد بنابراین برای کاهش رشد سریع بازار سرمایه و کنترل بازار باید چاره ای اندیشید.

در ادامه مصاحبه عباسعلی حقانی نسب کارشناس ارشد بازار بورس و سرمایه در این خصوص را بخوانید. عباسعلی حقانی نسب هشدار داد شتاب رشد بازار سرمایه باید کم شود تا امکان کارآمدی ابزارها و روشها فراهم شود.

وی ۷ راه حل مدیریتی برای این کنترل بازار سرمایه را برشمرده که از بین آن ها تنها یک گزینه در شرایط کنونی و در کوتاه مدت قابلیت اجرایی شدن دارد و آن ۳برابر کردن حجم مبنا حداکثر برای یک دوره سه ماهه است.

متن این مصاحبه را به طور کامل در ادامه بخوانید:

حقانی نسب: ۷ ابزار مدیریتی برای کنترل و کاهش شتاب رشد بازار سرمایه

۱- سامان دهی ورود مردم به بازار سرمایه از طریق محدود سازی کد بورسی و تقویت کد سبد بورسی بعنوان کارآمدترین روش سرمایه گذاری حرفه ای و غیر مستقیم (صندوق سرمایه گذاری همانند شرکتهای سرمایه گذاری اگرچه بهتر از روش فعلی است ولی کارآمد نیست)

این مطلب را به طور مفصل بخوانید: کد سبد بورسی باید جایگزین کد بورسی شود

۲- افزایش سهام شناوری و عرضه سهام توسط دولت ،نهادها و.‌‌..

۳- افزایش سرمایه شرکتها ازمحل آورده نقدی سهامداران

همچنین بخوانید: چرا در سال های گذشته شرکت های بزرگ قادر به افزایش سرمایه نبوده اند؟

۴- پذیرش عرضه های اولیه بیشتر دولت و نهادها و ورود نیروگاههای حرارتی دولت با اصلاح مدل قیمت گذاری خوراک و محصول برق آنها مثل مدل پالایشگاهها

۵- افزایش سه برابری حجم مبنا بدون تغییر دامنه نوسان به مدت ۳ ماه
۶- کاهش دامنه نوسان به ۳درصد به مدت سه ماه
۷- افزایش دوره توقف نمادها

کدام یک از روش ها برای کنترل بازار سرمایه کاراتر است؟

در ادامه پاسخ آقای حقانی نسب به این سوال را خواهید دید:

در خصوص ابزار اول (سامان دهی ورود مردم به بازار سرمایه از طریق محدود سازی کد بورسی و تقویت کد سبد بورسی) که باید بگوئیم که تاکنون اقدام خاصی انجام نشده و مختصات بازار سرمایه ایران غیر حرفه ای و مملو از حضور مردم ناآگاه در قالب ورود مستقیم از طریق کارگزاری ها، بوک بیلدینگ، سهام عدالت و سهام صندوق ای تی اف دولتی است و لذا اصلاح مختصاتی که سالها تعمیق شده و می شود و خواهد شد به راحتی و به زودی امکانپذیر نیست

در خصوص ابزار دوم (افزایش سهام شناوری و عرضه سهام توسط دولت ،نهادها و.‌‌..) هم باید بگوئیم که شرکتها تا حدود زیادی حداقلهای قانون را رعایت کرده اند ،با توجه به نبود سرمایه گذاری جایگزین برای آنها اجرای این کار در فرصت سه ماهه یا قابل انجام نبوده ویا کفاف پاسخگویی بازار را نمی دهد

در خصوص ابزار سوم (افزایش سرمایه شرکتها) به دلیل اینکه دولت نمی خواهد کنتر ل شرکتها را از دست بدهد و خودش هم طبق قانون نمی تواند سرمایه گذاری جدید کنند ،عملا مانع از انجام اینکار می شود و در همان فرآیند اولیه حتی به درخواست افزایش سرمایه توسط شرکتها نمی رسد

در خصوص ابزار چهارم (پذیرش عرضه های اولیه بیشتر دولت و نهادها) باید بگوئیم که فرآیند پذیرش و عرضه اولیه یک شرکت حداقل ۶ماه طول می کشد لذا در این دوره سه ماهه حیاتی نمی تواند اجرایی شود ضمن اینکه با روش بوک بیلدینگ منابع آن از خارج از بازار می آید و تقاضای سهام را تقویت نموده و باعث رشد بیشتر می شود.

۳ برابر کردن حجم مبنا حداکثر برای یک دوره سه ماهه تنها راه کنترل بازار سرمایه در شرایط کنونی است

خیلی ساده و شفاف بگویم فرآیند انجام ۴ ابزار اول به گونه ای است که در کوتاه مدت کارآمدی لازم را ندارد چرا که هیچ کدام از آنها در دوره سه ماهه قابلیت انجام سریع ندارد که بتوان شتاب رشد بازار را کم کند.

همچنین دو ابزار آخر یعنی کاهش دامنه نوسان به ۳درصد به مدت سه ماه و افزایش دوره توقف نمادها نیز مناسب نیست چرا که به فساد و حذف نقد شوندگی بازار منتهی می شود، لذا تنها ابزاری که باید خیلی سریع اعمال شود و ابزارهای دیگر به کمک آن بیایند ۳برابر کردن حجم مبنا حداکثر برای یک دوره سه ماهه است تا در این دوره امکان به کار افتادن ۴ ابزار اول نیز تا حدودی فراهم شود.