روز دوشنبه (16تیر) در پی اثرگذاری 22 هزار واحدی “شستا” در رشد شاخص کل بورس تهران، معاملات این نماد به کلی از طرف ناظر بازار باطل اعلام شد، این در حالی است که کارشناسانی در دو دسته منتقد و حمایتکننده از این اتفاق قرار گرفتهاند، به تعبیر دیگر برخی از کارشناسان این اقدام را دخالت سازمان بورس در قیمتگذاری می دانند و در مقابل بعضی از کارشناسان نیز از ابطال معاملات “شستا” حمایت کرده و اعتقاد دارند سازمان بورس باید زودتر به وظیفه نظارتی خود عمل می کرد به طوری که “حمید میرمعینی” کارشناس ارشد بازار سرمایه در جبههی حمایت از این اقدام ناظر بازار قرار دارد و در این خصوص می گوید: اگر اینگونه معاملات ابطال نشود در نهایت سهامداران و بازار سرمایه دچار ضرر بیشتری می شوند.
همچنین بخوانید: دلیل ابطال معاملات شستا در روز ۱۶ تیر ۹۹ چه بود؟
معاملات شستا ابطال نمیشد، سهامداران بیشتر متضرر میشدند!!
حمید میرمعینی که اقدام سازمان بورس در ابطال معاملات شستا را حمایت می کند معتقد است که عدم ابطال معاملات شستا، ضرر بیشتری برای سهامداران و همچنین بازار در پی داشت. او می گوید: جو هیجانی حاکم بر بازار موجب شده برخی از نمادها از ارزش ذاتی خود فاصله بگیرند و این قیمتهای کاذب در میانمدت به کا جامعه سهامداری و سرمایهگذاری آسیب وارد کند. وی ضمن بیان اینکه در حال حاضر بازار از حالت عادی خود خارج شده و جو هیجانی بر آن حاکم است، گفت: «بیش از ۹۹ درصد نمادها بیشتر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند. این اتفاقی که اکنون در بازار در حال روی دادن است، به نفع هیچکس نیست.»
به ابطال معاملات شستا نمیتوان خرده گرفت
میرمعینی در خصوص این سوال که آیا راهکار، ابطال غیرشفاف معاملات است، معتقد می باشد ناظر بازار باید در حهت حمایت از حقوق سرمایهگذاران عمل کند و براساس قانون اجازه دارند با توجه به شرایط تصمیمگیری کنند و حتی برخی مواقع سلیقهای عمل کنند و معاملات را ابطال کرده تا جو هیجانی ایجاد شده در بازار را کنترل شود، بنابراین نمی شود به این اقدام سازمان بورس در ابطال معاملات شستا خرده گرفت.
میرمعینی همچنین به مسئولان سازمان بورس که چرا زودتر جلوی این رفتار هیجانی را نگرفتهاند، انتقاد کرد و می گوید: مسوولان لازم است بازار را با طبقهبندی خاص از این حد نوسان که وجود دارد خارج کنند و دامنه را بازبگذارند که مردم با تحلیل خرید و فروش کنند، این کار ممکن است در ابتدا سخت باشد ولی به مرور که جا بیفتد دیگر دچار بجران نمی شویم.
میرمعینی در پاسخ به این سوال که آیا تکرار ابطال معاملات منجر به نگرانی سهامداران و در نهایت از رونق افتادن بازار سرمایه نمیشود، میگوید: افرادی وارد بازار شدهاند که با رفتار هیجانی خود باعت شدهاند نظم و قاعده بازار به هم بریزد. او به ابطال معاملات “خمحرکه” اشاره می کند و می گوید: یکدفعه گروه و باندی تشکیل میدهند و سهم را در رنج بالا کشف قیمت میکنند. البته نمیشود کاملا با اطمینان گفت افرادی که این رفتار را انجام میدهند خبرهاند یا مبتدی، ولی رفتاری که اکنون در قیمتگذاری سهام اتفاق میافتد ناشی از رفتارهای بدون تحلیل است. بنابراین باید خود ناظر بازار با توجه ب
مطالعه بیشتر: بورس تهران با “شستا” تا مرز تعطیلی پیش رفت!
احتمال تکرار اتفاق «آکنتور»
رفتار هیجانی در آکنتور موجب بسته شدن این نماد شد، به طوری که قیمت سهم بدون هیچ پشتوانه و تحلیلی و فقط براساس اخبار و اطلاعات غیرواقعی و کاذب به 8هزار تومان رسید که باعث شد بسیاری از سهامداران دچار ضرر شوند، مدیران شرکت مورد مواخذه قرار گرفتند و افرادی که جوسازی کرده بودند متواری شدند. میرمعینی معتقد است اگر نهاد ناظر بازار قاطعانه برخورد نکند ممکن است این اتفاق برای بسیاری از شرکتها بیفتد.
P/E نگرانکننده بازار
این کارشناس بازار سرمایه به P/E بازار اشاره میکند و میگوید: «P/E بازار که ۳۳ است هیچ تناسبی با اقتصاد کشور ندارد. این رقم برای P/E خیلی نگرانکننده است. هرچه این رقم بالاتر رود به بحران نزدیکتر میشویم و اگر ریزش اتفاق بیفتد دیگر جمعکردن آن خیلی سخت است و شاید به یک بحران اجتماعی منجر شود. بنابراین لازم است سازمان بورس با توجه به اختیارات و وظایف کنترلی و نظارتی که دارد جلوی قیمتهای بدون پشتوانه تحلیلی را بگیرد.
دستکاری مکانیزم عرضه و تقاضا نکوهیده است
نظر “مجتبی معتمدنیا” این است که: هرگونه اقدامی که موجب دستکاری روند عرضه و تقاضا می شود، نکوهیده است. زمانی که ناظر سهمی را در قیمت بالایی مچ و آن را تایید می کند اما در مقابل سهم دیگری را تایید نمی کند، بر قیمت مچ شده مهر تایید می زند. اتفاقی که پس از آن میافتد این است که زمان ریزش قیمت، سهامداری که به قیمت بالا خریده خودش را محق میداند که سازمان در روند کاهشی دخالت کند در حالی که وظیفه سازمان نیست.» این کارشناس بازار سرمایه اضافه میکند: «تناقض در باز کردن نمادها این ابهام را بهوجود میآورد که فارغ از روند نظارتی، سازمان و شرکت فرابورس یا بورس روی قیمتگذاری هم دخیل هستند و اثر دارند.» او همچنین یادآور میشود: «زمانی که نوسان باز است و سازمان دو نوبت معامله را ابطلال میکند به این معناست که شفافسازی را از الف به ب تغییر داده است.»معتمدنیا تاکید میکند: «سازمان و شرکت بورس و فرابورس باید خودشان به این نتیجه برسند که نباید در روند قیمتگذاری دخالت کنند چون هرگونه دخالتی این شائبه را بهوجود میآورد که هر سهمی میخواهد اصلاح کند، باید سازمان هم قیمتسازی کند و هم نسبت به خرید سهم و جمع کردن آن اقدام کند.»
منبع: دنیای اقتصاد
