حواشی ایجاد شده پیرامون عرضه دارا دوم (اخبار لغو و عرضه دارا دوم بصورت بلوکی)، موجب نگرانی مردم و سلب اعتماد آنها به دولت شد، وزیر اقتصاد در تاریخ ۲۱ مرداد ماه رسما اعلام کرد که عرضه بلوکی سهام پالایشی لغو و مقرر شد که عرضه دارا دوم در اولین چهارشنبه شهریور ( ۵ شهریور) در هفته دولت انجام شود. حال با رسمی شدن خبر عرضه دارا دوم می خواهیم بدانیم با عرضه دارا دوم قیمت دارا یکم و بقیه سهم ها چه تغییری خواهد کرد؟

عرضه دارا دوم چه تأثیری بر قیمت دارا یکم و بقیه سهم ها خواهد گذاشت؟

قبل از اینکه بخواهیم از تأثیرات عرضه دارا دوم بر قیمت سهم های موجود در صندوق دارا یکم و بقیه سهم ها بگوییم بهتر است با صندوق دارا دوم کمی بیشتر آشنا شده و تفاوت آن را با صندوق دارا یکم بدانید.

دومین صندوق سرمایه گذاری ETF دولتی، صندوق دارا دوم نام دارد، که با هدف دسترسی تمامی مردم به بازار بورس و همچنین ارتقا وضعیت اقتصادی خانوارها از سوی دولت قرار است عرضه گردد. این صندوق شامل باقیمانده سهام دولت در پالایشگاه های اصفهان، تهران، بندرعباس و تبریز می باشد.

همچنین بخوانید: صندوق دارا دوم چیست و پذیره نویسی آن چه شرایطی دارد؟

صندوق سرمایه گذاری دارا یکم هم از سهام بانک‌های صادرات، ملت، تجارت، بیمه اتکایی و بیمه البرز تشکیل شده بود و در اردیبهشت ماه امسال عرضه شد که برخلاف پیش‌بینی‌ها تنها با استقبال نزدیک به ۳٫۵ میلیون سهامدار مواجه شد. در رابطه با عرضه صندوق دارا یکم دو موضوع قابل تأمل است، اولین موضوع طول دوره پذیره نویسی است که در این مدت قیمت پذیره نویسی با ارزش سهام موجود در دارایکم برابر بود، اما در طول دوره پذیره نویسی، قیمت ثابت اما ارزش سهام موجود بالاتر رفت و این امر موجب شد این سهام در روزهای پایانی برای سهامداران جذاب شود و دیگری بحث اطلاع رسانی است که اگر کامل تر اطلاع رسانی میشد و از نظر دانش مالی مردم آشنایی بیشتری با این موضوع داشتند سرمایه بیشتری جذب این صندوق میشد. این امر در مورد صندوق دارا دوم نیز صادق است.

برخی معتقدند با عرضه دارا دوم ارزش سهام موجود در دارا یکم با افت همراه خواهد شد اما یک کارشناس بازار سرمایه معتقد است ارزش هر صندوق با رشد و نزول سهام موجود در آن سنجیده می شود و طبق این نظریه با عرضه دارا دوم نوسانات غیر عادی در صندوق دارا یکم پیش نخواهد آمد.

پذیره نویسی صندوق دارا یکم که متشکل از سهام سه بانک و دو بیمه بود با استقبال خوبی از سوی مردم مواجه نشد، اما با رشد بیش از ۱۰۰ درصدی این صندوق در یک ماه ظرف مدت ۳۵ روز سرمایه اولیه سهامداران که حداکثر ۲ میلیون تومان بود رشد ۱۵۰ درصدی را به خود دید، ازین رو برخی کارشناسان معتقدند عرضه دو صندوق دولتی دیگر که شامل سهام پالایشگاه‌ها، خودروسازان و شرکت‌های فولادی است با استقبال خوبی از سوی مردم مواجه خواهد شد.

از سوی دیگر برخی کارشناسان معتقدند جذابیت صندوق بعدی ارزش بازار صندوق دارا یکم را تحت تاثیر قرار خواهد داد و سرمایه‌ داران بیشتری را به خود جذب خواهد کرد اما یک کارشناس بازار سرمایه می گوید عرضه صندوق ای تی اف (ETF) دوم نباید بر ارزش یا بازار صندوق دارا یکم تاثیرگذار باشد.

این کارشناس معتقد است عرضه صندوق دارا دوم لزوما نباید بر ارزش یا بازار صندوق دارایکم تاثیر گذار باشد، شاید این تاثیر در ابتدا به صورت روانی باشد و نقدینگی به سمت صندوق جدید برود و یا برخی برای خرید دارا دوم اقدام به فروش دارا یکم کنند اما ارزش ذاتی صندوق ها به سهامی است که داخل آن قرار دارند و ارزش این صندوق ها با رشد و نزول آن سهام خاص تعیین می‌شود.

دولت سهام بانکی و بیمه ای را در قالب صندوق دارا یکم عرضه کرده و سهام پتروشیمی و پالایشی را در قالب صندوق دارا دوم به مردم عرضه میکند. قیمت سهام موجود در این صندوق ها هیچ ربطی به هم نداشته و این سهم ها از صنایع مختلف هستند و عرضه ی یکی بر عرضه دیگری تأثیر نخواهد داشت. این روش عرضه در قالب صندوق از سوی دولت برای کسانی که صرفاً جذابیت شان چه از نظر تحلیل فردی و چه از نظر تحلیل اخبار، روی بخشی از یک صنعت باشد، یک روش مناسب و قابل پذیرش است.

پیش بینی ارزش سهام پالایشی موجود در صندوق دارا دوم بعد از عرضه

آیا با عرضه دوم قیمت سهام پالایشگاهی موجود در صندوق دارا دوم مانند شتران، شبریز، شبندر، شپنا افزایش پیدا خواهد کرد؟ در پاسخ باید بگوییم با عرضه دارا دوم درصورتی که با استقبال خوب خرید مواجه شود تقاضا برای سهم های موجود در این صندوق افزایش می یابد اما نمی توانبه طور قطع چنین ادعایی کرد و باید منتظر بود تا ببینیم پس از عرضه دارا دوم قیمت این سهم ها به چه سمتی خواهد رفت. اما به عقیده بیشتر کارشناسان و با تحلیل و بررسی سودآوری صندوق etf دولتی دارا دوم (پالایشی ها) می توان به رشد سهام موجود در این صندوق بعد از عرضه امیدوار بود.

با وجود اینکه عوامل موثر و متغیر های زیادی بر حرکت شاخص بورس تأثیر گذار است و این متغیر ها در خصوص صندوق های “دارا” هم صادق است، می توان امیدوار بود که این صندوق ها هم به درستی هدایت شده و نتیجه مناسبی برای خریداران داشته باشد.

و اما در پایان….

مهم ترین ویژگی صندوق های “دارا” این است که یک پرتفوی کاملا شفاف بورسی هستند و تمامی تغییرات و وضعیت سهام موجود در آن قابل مشاهده هستند، اما نکته ای که حائز اهمیت است این است که وضعیت اقتصاد کشور با بازار سرمایه ارتباط مستقیم دارد و تمامی اتفاقات اقتصادی بر بازار سرمایه تأثیر گذار است ما هم همیشه نباید انتظار داشته باشیم که وضعیت بازار سرمایه مثبت و روندی صعودی داشته باشد، در مورد صندوق دارا دوم هم همین طور است اما ذکر این نکته الزامیست که گروه پالایشگاهی و سهام شرکت های این صنعت از بنیاد مناسبی برخوردار هستند و همچنین زمانی که بحث حمایت دولت از این صندوق های دارا به میان بیاید می توان آینده قابل اعتماد تری را برای سهام موجود در این صندوق ها پیش بینی کرد.