در هفته های اخیر شاهد افت و خیزهای فراوان بازار بورس بودیم که بعد از یک دوره صعود با شیب تند بازار با صف های فروش و روند نزولی مواجه شد اما در روزهای اخیر دوباره شاخص کل در حال نزدیک شدن به روزهای اوج خود می باشد. در این میان آزادسازی سهام عدالت و امکان فروش قسمتی از آن به این افت و خیز دامن زده است.
این نوسانات باعث شده عده ای نگران ریزش ناگهانی بازار بورس باشند اما در مقابل عده ای معتقدند بازار بورس از حمایت خوبی برخوردار است و همچنان جذابترین بازار سرمایه گذاری در سال ۹۹ می باشد. در ادامه مصاحبه آقای عباسعلی حقانی نسب کارشناس بازار سرمایه با نشریه آرمان ملی را می توانید بخوانید.
همچنین بخوانید: مزایای آزادسازی سهام عدالت به روش مستقیم
پیش بینی روند بازار بورس در سال ۹۹
شاخص بورس کشور پس از دو روز روند صعودی، روز گذشته با افت ۳۰۰۰ واحدی، بار دیگر قرمزپوش شد تا نگرانی‌هایی نسبت به ادامه اصلاح دو هفته گذشته مطرح شود. در این بین اما گروهی از تحلیلگران بازارسرمایه، بورس را همچنان جذابترین بازار در سال جاری معرفی می‌کنند و گروهی دیگر سقوط شاخص را حتمی می‌دانند. عده‌ای هم بر عقیده استوارند که با آزادسازی سهام عدالت شاخص بورس در پایان سال قله دومیلیون واحدی را هم پشت‌سر می‌گذارد.
همچنین بخوانید: پیش بینی بازار بورس در سال ۹۹
در این زمینه «آرمان ملی» گفت‌وگویی با عباسعلی حقانی‌نسب، کارشناس ارشد بازارسرمایه، انجام داده است که در ادامه می‌خوانید:
علت قرمزپوش شدن بازار سرمایه در روزگذشته چیست؟ آیا اصلاح شاخص طی روزهای آتی ادامه دارد؟
شاخص بورس طی دو ماه ابتدایی سال رشد شتابانی را به ثبت رساند و هر روز شاهد صعودهای ۲۰ هزار یا ۳۰ هزار واحدی شاخص کل بودیم. دست‌اندرکاران بورس نیز نتوانستند در مقابل این شکل از صعود بایستند و عرضه سهام جدید نیز مطابق با حجم ورود نقدینگی پیش نرفت. البته تعدادی از شرکت‌ها به طمع افزایش قیمت سهام خود فعلا دست از عرضه کشیده‌اند.
این روند شتابان باعث شد تا بسیاری از سهامداران به سودهای مورد انتظار خود زودتر از موعد پیش‌بینی‌شده برسند و به نقدکردن سهام خود روی آورند. به‌نظر می‌رسد این رفتار همچنان ادامه دارد و دلیل ریزش اصلی شاخص طی روزگذشته ریشه در رفتار سهامداران دارد. با ورود ۴۵ هزار میلیارد تومان نقدینگی به بورس، عملا حدود ۵/۱ میلیون میلیارد تومان اندازه بازار تغییر کرد.
طبیعتا این یک تناسب معقولانه نیست که با ورود حجم اندکی سرمایه به بازار، بورس چنین رشدی را از خود برجای گذارد. این انتظار وجود داشت که حداقل با عرضه سهام در بازه‌های قیمتی پایین‌تر روند منطقی و متعادل را بر بازار حکمفرما شود. با توجه به مختصات بازار به‌نظر می‌رسد شتاب رشد بازار سرمایه در طول یکسال آتی پایین بیاید.
آیا ممکن است این کاهش رشد شتاب با سقوط بازارسرمایه همراه شود و بازارهای دیگر از بورس پیشی بگیرند؟
خیر، سقوطی که از آن صحبت می‌شود اتفاق نخواهد افتاد. منظور من این است که دیگر نباید انتظار سرعت رشد ماه‌های فروردین و اردیبهشت را داشت. از این پس، شاخص بورس با روند منطقی‌تر رو به جلو حرکت می‌کند. اما نسبت به بازارهای دیگر از بازدهی مطلوب‌تری برخوردار خواهد بود. هنوز هم بورس جذابترین بازار در اقتصاد ایران به حساب می‌آید و بازدهی آن فاصله قابل توجهی از بازارهایی نظیر ارز، طلا، سکه، مسکن و خودرو خواهد داشت.
تحلیلگران تکنیکال اعتقاد دارند که بازار برخلاف بایسته‌های علمی عمل می‌کند و به همین دلیل نمی‌توانند بررسی‌های درست انجام دهند؛ به‌نظر می‌رسد این گروه مختصات بازار را که به روندی توده‌وار تبدیل شده و مردم بدون تخصص به شکل مستقیم وارد بورس شده‌اند را در نظر نمی‌گیرند. به اعتقاد من شاخص بورس همچنان در شرایط اصلاح قرار دارد و در این رویه ممکن است روزهای مثبت و منفی را توامان پشت‌سر بگذارد.
اکنون زمان آن رسیده که سهام شرکت‌های بورسی در بازه واقعی خود قرار بگیرد. صنایعی که به شکل حبابی بالا رفته‌اند دچار افت قیمت می‌شوند و صنایع باارزش به قیمت‌های بالاتری می‌رسند. برای یکماه آینده می‌توان این شرایط را متصور شد. شاید به جرأت بتوان گفت که بورس ایران به سمت فضای دوقطبی حرکت می‌کند.
همچنین بخوانید: حباب در بورس چیست؟
منظور از فضای دوقطبی چیست؟
منظور از فضای دوقطبی چیست؟ آیا به سهامی که در سبد سهام عدالت قرار می‌گیرند و سهامی که خارج از این سبد هستند، اشاره دارید؟
در این زمینه باید با احتیاط بیشتری صحبت کرد، اما ممکن است سهام بورسی به همین دو دسته که اشاره کردید تقسیم شود. یعنی سهام بزرگی که در سبد سهام عدالت قرار می‌گیرد و سهام کوچک و متوسطی که خارج از این سبد است.
کدام دسته، سهام سودده‌تری خواهد بود؟
به اعتقاد من نقدینگی به سمت سهامی حرکت می‌کند که در سبد سهام عدالت قرار نمی‌گیرد و سهامی که خارج از این سبد هستند باارزش‌تر می‌شوند. زیرا این سهام در حال حاضر اندازه بزرگی ندارند. این امر باعث می‌شود شاخص کل بازار سرمایه در یک حالت منفی قرار نگیرد و بیشتر روزها سبزپوش بماند.
برای مشاهده سهام موجود در سبد سهام عدالت کلیک کنید
آیا بورس به قله ۲ میلیونی می رسد؟
برخی تحلیلگران معتقدند که آزادسازی سهام عدالت شاخص بورس را تا قله دو میلیون واحد هم پیش می‌برد. نظر شما در این باره چیست؟
شاخص که تا پایان سال جاری به رشد خود ادامه می‌دهد و این امر را نمی‌توان کتمان کرد. ولی زود است که از حالا درباره شاخص دو میلیون واحدی سخن بگوییم.
آزادسازی سهام عدالت چه تاثیری بر فراز و نشیب این روزهای بورس داشته است؟
درباره آزادسازی سهام عدالت دو سناریو وجود داشت؛ اما رویه‌ای که انتخاب و اجرا شد بازهم به رویه رشد توده‌وار بازار کمک کرد تا اینکه به کمک مختصات حرفه‌ای بازار بیاید. به هر حال بورس ایران پیش از این هم در مسیر غیرحرفه‌ای قرار داشت. برنامه این بود که سهامداران عدالت مدیریت سهام خود را به بخش‌های تخصصی بازار بسپارند. اما اکنون مشاهده می‌کنیم که صاحبان این سهام به شکل مستقیم وارد بازار شده‌اند.
متاسفانه این سناریو مورد توجه دولت قرار نگرفت و بورس را در غیرحرفه‌ای‌بودن غرق کرد. این امر خود به دست‌اندازی در مسیر رشد شتابان شاخص بازار سرمایه تبدیل می‌شود. شرایط اطلاع‌رسانی هم به‌گونه‌ای بود که مردم ترجیح دادند مدیریت سهام را خودشان به‌دست بگیرند. این امر تبعات روانی مختلفی به‌همراه داشت که تا حدودی باعث افت شاخص شد.
چنین شرایطی پیش‌بینی رفتار بورس‌بازان را با مشکل مواجه ساخته و حتی حرفه‌ای‌های این کار هم نمی‌دانند تازه‌واردها چه بلایی بر سر سهام خود می‌آورند. دولت هم فعلا فقط ۳۰ درصد سهام عدالت را آزاد کرده و مشخص نیست ۷۰ درصد دیگر چه زمانی آزاد می‌شود. این رویه را می‌توان اجحاف در حق واژه عدالت دانست و یک بی‌عدالتی نسبت به عدالت مشاهده می‌شود. چراکه فضای روانی به سمتی پیش می‌رود که بعید است افرادی که مشمول سهام عدالت نیستند وارد معاملات این سهام شوند.
