سید شهرام صفوی مدیرعامل سبدگردان مانی، ضمن تشریح روش‌ ها و ابزارهایی که به نقدشوندگی بازارسرمایه کمک می کنند و موجب افزایش ثبات و رونق در آن می شوند، چند راهکار را برای بهبود نقدشوندگی در بازار معرفی کرد و گفت با تکیه بر برخی ابزار می توان سرمایه گذاران را نسبت به بازار سرمایه مطمعن کرد.

افزایش نقد شوندگی بازار بورس

شهرام صفوی، افزایش شناوری سهام‌، ایجاد بازارگردانی مستمر برای همه شرکت‌ ها، انتشار اوراق اختیار خرید و فروش و ایجاد قوانین رفع گره معاملاتی‌ را از جمله روش‌ ها و ابزارهایی دانست که نقدشوندگی بازار را بهبود می بخشند و موجب افزایش اعتماد سرمایه ‌گذاران به بازار سرمایه می شوند.

او گفت: اصلاحات مناسب اقتصادی در کنار ایجاد ابزارها و قوانین پایدار در بازار سرمایه می ‌تواند نوسانات نامناسب در این بازار را کاهش دهد، تامین مالی بلند مدت صنایع را پشتیبانی کند و مامنی برای سرمایه گذاران و پس ‌انداز های کوچک مردم باشد.

به گفته صفوی، نکته مهم دیگر ایجاد قوانین شفاف و پایدار در نظام معاملاتی بازار سرمایه است که بتواند هم در بازارهای مثبت و هم در بازارهای منفی نقدشوندگی بازار سهام را افزایش دهد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: اگرچه برخی معضلات تاریخی و مطرح در اقتصاد به آسانی حل ‌و فصل نمی ‌شوند، اما هرگونه تلاش برای حل و فصل آنها منجر به ثبات و رونق در بازار سرمایه می شود.

او گفت: در بسیاری از کشورها تامین مالی کوتاه ‌مدت از طریق نظام بانکی و تامین مالی بلندمدت از طریق بازار سرمایه انجام می‌شود. به همین منظور ابزارهای متنوعی طراحی شده تا بازار سرمایه بتواند نقش موثری در تشکیل سرمایه ثابت و توسعه پایدار کشورها ایجاد کند.

صفوی افزود: در حالی که نرخ ارز نیما در ماه ‌های اخیر روندی صعودی داشته و قیمت ‌های جهانی فلزات و صنایع پتروشیمی نیز – با وجود شیوع مجدد بیماری کرونا – رو به رشد بوده است، برخی صنایع مذکور در کشورمان با وجود بنیاد اقتصادی مناسبی که دارند، به‌خاطر شرایط کلی حاکم بر سایر صنایع، با کاهش ارزش مواجه شده‌اند.

مدیر عامل سبدگردان مانی گفت: در حال حاضر میلیون ‌ها نفر از هموطنان در بازار سرمایه به ‌صورت مستقیم و غیرمستقیم سهامدار هستند؛ بنابراین نوسانات بورس می ‌تواند تاثیر مستقیمی بر اقتصاد خانواده ‌های ایرانی بگذارد.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: با توجه به شرایط فعلی ضرورت دارد سیاستگذاران، قوانین کلان را به گونه‌ ای تنظیم کنند که ضمن‌ حفظ یک بازار سرمایه با ثبات و پویا، بتوانیم سرمایه ‌های خرد مردم را به سمت تولید و توسعه هدایت کنیم.

 بیشتر بدانید:  چرا بازار بورس به به بازارگردان نیاز دارد؟

صفوی با اشاره به تغییرات نرخ ارز و اثر آن بر صنایع مختلف گفت: بررسی رفتار معاملاتی سرمایه گذاران در صنایع بورسی نشان می دهد که مهمترین معضلی که بازار سرمایه با آن مواجه است، برخورد دوگانه و تبعیض آمیز قانونگذاران با صنایع مختلف کشور در خصوص تغییرات نرخ ارز است.

در حال حاضر صنایع معدنی‌، فلزی‌، پتروشیمی و پالایشی این اجازه را دارند با تغییرات نرخ ارز و تورم، نرخ محصولاتشان را تنطیم کنند، اما در مقابل صنایعی مانند خودرو، لاستیک‌، ارتباطات، سیمان و… مشمول نظام قیمت ‌گذاری هستند.

وی توضیح داد: صنایعی که شامل قیمت ‌گذاری می ‌شوند، محصول نهایی تولید می‌کنند و اشتغال‌ زایی بالایی دارند. این صنایع از ارزش افزوده مناسبی برخوردار هستند، ولی به ‌دلیل نظام قیمت ‌گذاری یا از حاشیه سود کمی برخوردارند یا از بدهی و زیان ‌های انباشته سنگین رنج می‌برند. لذا سرمایه گذاران در این صنایع رفتار سفته بازی و سوداگرانه دارند و با نگاه بلند مدت در آنها سرمایه گذاری نمی کنند

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: به عنوان مثال نظام قیمت‌ گذاری در صنعت خودرو باعث شده تا ده‌ ها هزار میلیارد تومان از درآمد شرکت‌ های خودروسازی به ‌جای تقویت تولید این شرکت‌ها و سودآوری این صنعت، به دست واسطه ها برسد. بدیهی است که با آزادسازی قیمت ‌ها در صنعت خودرو و سایر صنایع، سهامداران این صنایع نیز به جای ایجاد صف های فروش و نوسان گیری به سرمایه گذاری بلند مدت در آنها روی می آورند و زمینه های ثبات و رونق بیشتردر بازار سرمایه را به وجود می آورند.

صفوی خاطرنشان کرد: همچنین انتظار می رود که همراه با آزاد سازی قیمت ها، دامنه نظارت‌ها بر این صنایع به گونه ‌ای تقویت شود تا مقدار تولید، کیفیت محصولات و کاهش هزینه ‌های مالی این صنایع سالیانه با بهبود مستمر مواجه شود.

وی افزود: نکته بعدی ناکارآمدی نظام مالیاتی است که نمی ‌تواند فراریان مالیاتی را شناسایی کند، مالیات در بخش ‌های تولیدی را کاهش دهد و در مقابل مالیات بر واسطه ‌گری و عایدی سرمایه را افزایش دهد.

 همچنین بخوانید: به نظر می رسد اصلاح قیمتی بازار بورس به پایان رسیده اما اصلاح زمانی تا مدتی ادامه دارد

مدیر عامل سبدگردان مانی اظهار داشت: متاسفانه فعالیت ‌های غیرمولد و واسطه‌ گری در ارز، طلا، خودرو و سایر کالاها به‌دلیل هزینه ‌های ثابت پایین در مقایسه با فعالیت تولیدی جذابیت بیشتری برای واسطه‌ گران دارد و سیستم اقتصادی کشور نیز با عدم شناسایی دلالان و عدم دریافت مالیات از آن‌ها، عملا فعالیت ‌های واسطه‌ گری تورم‌ زا را ‌تشویق می‌ کند.

وی در پایان افزود: به‌نظر می‌رسد اصلاح نظام مالیاتی کشور می ‌تواند بخشی از سرمایه‌ ها را از فعالیت ‌های واسطه‌ گری به سمت فعالیت تولیدی و بازار سرمایه هدایت کند و منجر به ثبات ورونق در بازار سرمایه شود.

منبع : پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)