ممکن است پس از خرید عرضه های اولیه صاحبان آن بخواهند بدانند که زمان فروش عرضه های اولیه برای کسب سود کی می باشد؟ یا ممکن است بپرسند چگونه از عرضه اولیه سود کنیم؟ اما قبل از پاسخ به این سوال باید بدانیم که آیا اصلا عرضه های اولیه را بفروشیم یا خیر؟ در پاسخ به این سوال باید گفت اگر سهامدار به پول فروش عرضه اولیه نیاز داشته باشد طبیعتا باید عرضه اولیه خریداری شده را بفروشد و نیاز خود را برطرف کند. اما در غیر صورت بهتر است تا زمانی که سرمایه گذار فرصت های سرمایه‌گذاری با درجه سود بیشتر از دارایی فعلی خود پیدا نکرده، فعلا عرضه اولیه ی خود را نفروشد و آن را نگه دارد. اما برای آگاهی بیشتر از روند خرید و فروش عرضه اولیه ها، زمان مناسب خرید عرضه اولیه و فروش آن و همچنین نحوه فروش عرضه اولیه تا انتهای این مطلب همراه ما باشید.
عرضه اولیه را کی بفروشیم؟/ چگونه از عرضه اولیه ها سود کسب کنیم؟
به گزارش سبدگردان هدف در مقام یک معامله‌‌‌‌‌‌گر، می‌توان عرضه‌های اولیه را با توجه به استراتژی‌های معاملاتی شخصی مختلف که از سوی فعالان بازار اتخاذ می‌شود مورد کالبدشکافی اجمالی قرار داد و سپس با درکی جامع‌‌‌‌‌‌تر از نتایج حاصله، مطلوبیت بیشتر و بالاتری در معاملات آتی خود به‌دست آورد. اولین استراتژی که از سوی اکثر معامله‌گران اتخاذ می‌شود این است که برخی با عرضهشدن صف خرید سهم پس از اولین روند صعودی سهام خود را میفروشند؛ در واقع دیدگاه این گروه از افراد این است که بازدهی سهم حداقل در بازه زمانی کوتاه‌‌‌‌‌‌مدت از مقدار فعلی بیشتر نخواهد شد و طبیعتا همسو با دیدگاه یادشده اقدام به‌فروش سهام خود می‌کنند. برخی بعد از عرضه اولین صف خرید سهم، سهم را فروخته و منتظر می‌‌‌‌‌‌مانند تا بعدا در شرایطی دیگر و در نقطه تکنیکالی مناسب‌‌‌‌‌‌تری اقدام به خرید سهم موردنظر خود کنند.
نکاتی درباره صف خرید اولیه سهم
مهم‌ترین عامل در تداوم صف خرید اولیه سهم تازه عرضه شده، فاصله قیمت کنونی سهم با ارزش ذاتی برآوردی موردقبول کلیت بازار است که طبیعتا هرچه این گپ قیمتی زیاد باشد صف خرید سهم نیز طولانی‌‌‌‌‌‌تر خواهد بود. به‌رغم انواع توصیه‌‌‌‌‌‌ها مبنی‌بر عدم‌ربط‌دادن معاملات نمادها به یکدیگر و عدم‌لیدرمحوری، همچنان نگاه غالب در بورس تهران رفتار گله‌‌‌‌‌‌ای و بذل توجه دائمی و مستمر به وضعیت کلی بازار در معامله نماد موردنظر افراد است. با توجه به آنچه گفته شد به‌طور سنتی روند فعلی بازار بر استمرار صف خرید اولیه سهم تاثیر بسزایی دارد. اگر روند کنونی بازار در مجموع مثبت و روبه‌رشد باشد، با توجه به نقدینگی بزرگی که در متن بازار در جریان است، موجبات ایجاد صف خرید سنگین برای نماد تازه عرضه‌شده فراهم می‌شود که تا چندین روز خواهان ورود به آن سهم هستند.
بزرگ یا کوچک بودن اندازه شرکت نیز در استمرار صف خرید سهم تاثیرگذار است، معمولا صف خرید سهمهای بزرگ تا محدوده ارزش ذاتی سهم ادامهدار است و رفتار هیجانی در معاملات این‌گونه شرکت‌ها کمتر از شرکت‌های کوچک است، اما در صف خرید سهمهای کوچک بعضا شاهد بازدهی‌‌‌‌‌‌های عجیب و غریب در همان روندهای صعودی اولیه هستیم. رفتار معاملاتی سهامداران عمده نیز از پارامترهای موثر دیگری است که تضمین‌‌‌‌‌‌کننده استمرار یا عدم‌استمرار صف خرید سهم در روزهای معاملاتی بعد از روز عرضه اولیه است. اگر سهامداران عمده در فرآیند صف خرید عرضه اولیه سهم اقدام به‌فروش سهام مخصوصا در ابعاد گسترده کنند، با توجه به هیجانی که در معامله‌گران حقیقی بازار ایجاد می‌کنند، موجبات ریزش صف خرید اولیه سهم را فراهم می کنند.
برخی دیگر از معامله‌گران در بازار و همچنین در مواجهه با عرضه‌های اولیه دیدگاه بلندمدتی دارند و با توجه به اینکه ارزش‌ریالی مقادیر تخصیص‌یافته به هر کد معاملاتی معمولا در اکثر موارد از ۵میلیون‌ریال نیز کمتر است، عرضه‌های اولیه خریداری‌شده را در کوتاه‌‌‌‌‌‌مدت نمی‌‌‌‌‌‌فروشند و گاهی حتی تا سال ها در گوشه پورتفوی خود حفظ می کنند. معمولا با توجه به تورم موجود در ساختار اقتصادی کشور ما و رشد دلار و همسو با آن رشد ارزش جایگزینی شرکت‌ها، قریب به اتفاق عرضه اولیه های نگهداری‌‌‌‌‌‌شده در بازه زمانی بلندمدت، سودهای چندین‌برابری را نسبت به زمانی که برای اولین‌بار صف خرید آنها عرضه شد، نصیب صاحبان خود می کنند، البته مقدار این سودها با توجه به وضعیت عملیاتی شرکت و سایر عوامل وابسته، متغیر است.
یک دیدگاه سنتی پیرامون عرضه های اولیه وجود دارد مبنی بر اینکه پس از فروکش کردن فشار فروش سهم پس از عرضهشدن اولین صف خرید سهم، سهم یک رالی دیگر را تجربه می‌کند، البته شایان‌ذکر است که مورد یادشده معمولا در مواقعی که بازار در حالت رونق قرار دارد اتفاق می‌افتد. برای مثال در اکثر عرضه‌های اولیه سال ۹۸ و نیمه اول سال۹۹ که بازار وضعیت روبه‌رشدی داشت اکثر عرضه اولیهها شاهد این رالی ثانویه بودند. همچنین چگونگی وضعیت بنیادی شرکت نیز در شکل‌‌‌‌‌‌دادن این روند صعودی ثانویه موثر است، به زبان ساده با توجه به محدودبودن مقدار سهم تخصیص‌یافته به هر کد معاملاتی به دلیل مشارکت بالا در عرضه اولیهها، برخی معامله‌گران که نظر مثبتی بر روی آینده سهم دارند، بعد از عرضه صف خرید اولیه سهم، اقدام به خرید سهم در مقادیر بیشتر می‌کنند و سهم نیز بعد از فروکش‌کردن فشار فروش و خارج‌شدن خریداران روز عرضه یک روند صعودی دیگر را تجربه می‌کند. بنابراین با توجه به نکات گفته‌‌‌‌‌‌شده چنین توصیه می‌شود که اگر سرمایه‌‌‌‌‌‌گذار گزینه سرمایه‌گذاری بهتری سراغ ندارد، بهتر است پول مازادی که صرف خرید عرضه اولیه کرده را در آن سهم حفظ کند، بعد از یک سیکل تورمی، مطمئنا ارزش سهم چندین‌برابر خواهد شد.
خرید عرضه اولیهها در روزهای معاملاتی بعد از عرضه اولیه
محدودیت خرید عرضه اولیه ها فقط در روز عرضه وجود دارد و شما در اولین روز معاملاتی بعد از روز عرضه اولیه می‌توانید همانند بقیه سهمهای موجود در بازار سرمایه با گذاشتن سفارش در ساعت ۸:۴۵ درخواست خود را برای خرید عرضه اولیه به سامانه معاملات ارسال کنید، بنابراین از لحاظ رگولاتوری هیچ ممنوعیتی برای خرید در روزهای بعدی وجود ندارد، اما عاملی که موجب می‌شود معامله‌گران در روزهای بعدی نیز نتوانند سهم تازه عرضه‌شده را دوباره و در حجم بیشتر خریداری کنند، اولا تقاضای سنگین برای خرید سهم و ثانیا عدم‌عرضه سهم از سوی مالکان است، دلیل تقاضای سنگین خریداران و همچنین عدم عرضه مالکان اعتقاد به رشد قیمت سهام در روزهای آتی است. معمولا با توجه به آمار مشارکت بالای فعالان بازار در عرضه اولیهها، سرمایه‌گذاران نمی‌توانند به میزان دلخواه از سهام شرکت تازه عرضه‌شده خریداری کنند.
در اولین روز معاملاتی بعد از روز عرضه اولیه صف خرید سنگینی برای سهم ایجاد می‌شود که بیانگر این است که سرمایه‌گذاران خواهان خرید سهام شرکت تازه عرضه شده هستند. افراد از حضور در صف خرید عرضه اولیه اهداف متفاوتی دارند، برخی بدون هیچ گونه تحلیل و ارزیابی و فقط با توجه به این نکته که صف خرید سهم و رشد قیمت آن در روزهای بعد نیز ادامهدار خواهد بود، به امید کسب بازدهی از همین صف خرید اولیه سهم، خواهان خرید سهم هستند و عمدتا با پول درشت و هنگفت در سمت تقاضا حاضر می شوند که همین موضوع موجب سنگینی صف خرید سهمهای تازه عرضه اولیه شده می‌شود و اگر موفق به ورود به سهم شوند، معمولا هنگامی که حجم صف خرید اولیه سهم کم و در آستانه عرضه کامل قرار می‌گیرد سهم خریداری‌شده در روزهای بعد از عرضه اولیه را میفروشند تا گرفتار صف فروش و کاهش بازدهی نشوند. برخی دیگر نیز با آگاهی کامل از وضعیت بنیادی و عملیاتی شرکت و اعتقاد بر این نکته که قیمت فعلی سهم بسیار پایین‌تر از ارزش ذاتی است، اقدام به قرارگرفتن در صف خرید سهم برای خرید آن می‌کنند./دنیای اقتصاد
برای مطالعه بیشتر:
لیست کامل عرضه اولیه های سال ۱۴۰۲/ عرضه اولیه جدید شهریور ۱۴۰۲
