در پی اعمال راهکارهای حمایتی از بورس بسته جامع حمایتی بازار سرمایه که در هفته های گذشته طراحی و در جلسات رده عالی مقامات اقتصادی کشور مطرح شد، از شنبه هفته پیش مورخ ۷ آبان ماه به اجرا درآمد تا مرهمی باشد بر وضعیت بد بورس. حالا یک هفته از اجرای این طرح می گذرد و طی این چند روز کاری شاهد اثر مثبت آن بر بازار بوده اییم چرا که شاخص کل و شاخص هم وزن در هفته ای که گذشت به ترتیب رشد های ۳.۳ و ۱.۲ درصدی را ثبت کردند و امروز نیز تا لحظه نگارش این خبر شاخص کل با رشد ۱۶ هزار واحدی و شاخص هم وزن با ۲۵۴۱ واحد رنگ سبز همراه شده اند.
اما آیا این اثر مثبت ادامه دار خواهد بود؟ و به طور کلی اثر بسته ۱۰ بندی حمایتی بر بورس چیست و تحت چه شرایطی می تواند گامی مثبت در جهت بهبود وضعیت بازار بورس تهران باشد؟ در ادامه نظر ۴ کارشناس درباره این بسته ۱۰ بندی را بخوانید.
نظر کارشناسان بورسی درباره اثر بسته ۱۰ بندی حمایتی چیست؟
به گزارش سبدگردان هدف، در ادامه نظر چهار کارشناس بورس درباره این بسته ده بندی آورده شده است.
نظر ابراهیم سماوی درباره اثر بسته ۱۰ بندی
این بسته بله در کوتاه مدت می‌تواند به بازار سرمایه کمک کند، اما در بلندمدت خیر.
نظر فردین آقابزرگی
فردین آقا بزرگی کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: در خصوص بسته ده بندی حمایت از بورس باید گفت که از ابتدای هفته گذشته اثر خود را به صورت نسبی بر روی بازار گذاشت و شاخص حرکت کرد، اما این حرکت متاثر از وزن شرکت‌های پر اثر بر روی شاخص مثل فولاد، فملی، کگل، فارس، شستا و … بود. اما بند‌هایی که به عنوان حمایت به آن‌ها اشاره شده است می‌توان خلاصه وار این گونه گفت: ساز و کار اجرایی بیمه کردن سهام دارندگان سهام کمتر از ۱۰۰ میلیون تومان به این سرعت و تعریفی که شده است در کوتاه مدت وجود ندارد. مستلزم این است که آپشن‌های مربوطه اوراق تبعی، فرآیند انتشار و خرید آن انجام شود.
در مورد اختیار فروش تبعی و تکلیفی که به صندوق‌ها شده است که حتما باید همچنین آپشن‌هایی را در اختیار بگذارند، این نیز مستلزم صرف زمان است و صرفا از لحاظ ساختاری همچنین موضوعی مطرح شده است.
از سال ۱۴۰۰ قرار بر این بوده است که منابع جدید به صندوق تثبیت یا صندوق‌های حمایتی تزریق شود هر چند اساسا من فکر می‌کنم لزومی ندارد که وقتی که متغیر‌های کلان اقتصاد کشور که بر کاهش سود شرکت‌ها اثرگذار است و ما نیز مکانیزمی به کار می‌بریم که از اُفت قیمت جلوگیری کنیم این به نظر من نه تنها کارساز نیست بلکه منطقی هم نیست.
۵ هزار میلیارد تومان تزریق منابع به صندوق تثبیت نسبت به حجم عادی معاملات روزانه عدد قابل توجه و در حقیقت اثرگذاری نمی باشد.
درباره هماهنگ بودن بانک مرکزی و وزارت اقتصاد با بازار سرمایه و ماموریتی که برای مدیریت نرخ سود به آن‌ها داده شده است به صورت کوتاه می‌توان گفت نرخ اخزا هم اکنون بالای ۲۶ و ۲۷ درصد است و علیرغم تعیین سقف نرخ بهره بین بانکی به میزان ۲۰ درصد و حتی نرخ اوراق به میزان ۲۰ درصدی که سال گذشته وزیر اقتصاد تعیین کرد، رعایت نشده است. نرخ سود بین بانکی هم اکنون بالای ۲۱.۵ درصد است. نرخ بهره موثرتر بر بازار سرمایه نرخ مورد معامله اخزا است وگرنه نرخ بهره بین بانکی تاثیر خاصی بر روی اشخاص حقیقی ندارد.
محدود کردن فروش بازارگردان‌ها و اشخاص حقوقی به نظر من حتی ممکن است نقدینگی لازم اشخاص حقوقی را تحت تاثیر قرار دهد.
توقف پذیره نویسی و عرضه اولیه ها یک نوع بی ثباتی در تصمیمات و برنامه‌های بازار سرمایه را نشان می‌دهد.
برگشت زمان معاملات فرابورس به قبل و ساعت ۱۲ و نیم حتی به صورت صوری نمی‌توان آن را به عنوان یکی از عوامل اثرگذار بر بهبود بازار از آن یاد کرد.
در کل بسته حمایتی به نظر من اگر اولویت بندی کنیم بیشتر باید معطوف به اصلاح نظام قیمت گذاری دستوری، اثر کاهنده‌ای که بر سودآوری شرکت‌ها از طریق وضع تعرفه، وضع مالیات، تعیین قیمت خوراک و نرخ مواد اولیه و همین طور فروش محصولات و انتشار اوراق بدهی بی رویه از سوی دولت باشد.
حمیدرضا جیهانی درباره اثر بسته ۱۰ بندی چه می گوید؟
حمیدرضا جیهانی کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه نیز گفت: از نگاه بنده سرنوشت این بسته ده بندی ۱۴۰۱ هم دقیقا به همان سرنوشت بسته بهمن ۱۳۹۹، اردیبهشت ۱۴۰۰ و بهمن ۱۴۰۰ گره خورده است و اتفاق خاصی را نمی‌تواند رقم بزند. یک مُسکن مقطعی است.
اصل مطلب برای بهبود فضای بازار سرمایه و خروج از رکود، کوتاه کردن دست دولت از دخالت کردن در اقتصاد و صنعت است. مثل قیمت گذاری دستوری، نرخ گذاری ها، دخالت در فروش صنایع و شفاف شدن سیاست گذاری‌های دولت در حوزه‌های صنایع به صورت حداقل بازه ده ساله مانند نرخ خوراک، نرخ انرژی صنایع پتروپالایشی و فولادی و بحث بهره مالکانی در دیگر صنایع و عوارض صادراتی.
نظر علی بهشتی روی
علی بهشتی روی نیز گفت: کلا بسته صفر و یک نیست. بنظرم همه موارد اگر باهم اتفاق بیفتد و سمت ورود نقدینگی را تحریک و بحث اعتماد رو افزایش بدهد می‌تواند مثبت باشد، ولی از همه مهمتر بحث‌های کلان اقتصادی مثل نرخ خوراک و حامل‌های انرژی، حذف نرخ گذاری دستوری و کاهش مالیات تولید و تعرفه‌های صادرات و … است. سایر موارد بنیادین است که باید اصلاح شوند تا بازار به صورت بنیادین اصلاح شود وگرنه این بسته‌ها موقتی و مسکن هستند./نبض بورس
جزئیات بسته حمایتی
این بسته شامل موارد ذیل می باشد:
- ۱٫ بیمه کردن سهام حاضر در پورتفوی اشخاص حقیقی تا سقف ۱۰۰میلیون تومان برای هر نفر (که حدود ۹۶درصد از تعداد کدهای حقیقی فعال حاضر در بازار را تشکیل می‌دهند) از طریق انتشار عمومی اوراق تبعی و خرید توسط سرمایه‌گذاران صورت می‌گیرد.
سررسید اعمال این اوراق یک ساله بوده و مبلغ تعهد خرید ۲۰درصد بالاتر از ارزش ترکیب سبد افراد در آخرین روز معاملاتی چهار شنبه، ۴ آبان ۱۴۰۱ می‌باشد. و بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می‌نماید اعمال و اجرایی خواهد شد. - ۲٫ انتشار اوراق اختیار تبعی فروش بر روی سهام موجود در صندوق‌های درآمد ثابت تا سقف ۴۰۰هزار میلیارد ریال با تضمین اصل ارزش سبد سهام در ابتدای دوره بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می‌نماید.
(منابع لازم برای ایفای تعهدات در سررسید اوراق مذکور، از محل بودجه سال ۱۴۰۲ تامین می‌گردد.) - ۳٫ تزریق منابع جدید توسط صندوق‌های حاکمیتی برای خرید سهام در بازار سرمایه و به‌مرور افزایش مبلغ مذکور.
- ۴٫ واریز منابع مندرج در ردیف بودجه سال ۱۴۰۱ به صندوق تثبیت از روز شنبه جمعا به مبلغ حدود ۵۰هزار میلیارد ریال.
- ۵٫ هماهنگی، نظارت و پایش مستقیم و مستمر فعالیت اشخاص حقوقی بازار سرمایه شامل شرکت‌ها و نهادهای مالی شبه‌دولتی، صندوق‌های بازنشستگی و نهادهای نظامی و حمایت این نهادها از سهام ناشران تحت مدیریت خود و توقف فروش تا زمان ثبات در بازار، و انجام اقدامات حمایتی از جمله خرید سهام و انتشار اوراق تبعی حمایتی.
- ۶٫ همکاری مشترک بانک مرکزی و وزارت اقتصاد جهت مدیریت نرخ سود.
- همچنین با تصویب هیئت‌مدیره سازمان بورس نیز موارد ذیل اجرایی خواهد شد.
- ۷٫ افزایش سپرده‌گذاری مستقیم سازمان بورس نزد صندوق تثبیت.
- ۸٫ محدود کردن بخش فروش بازارگردان‌ها تا اطلاع ثانوی.
- ۹٫ توقف پذیره‌نویسی اوراق بهادار و عرضه‌های اولیه تا زمان بازگشت ثبات به بازار سرمایه.
- ۱۰٫ بازگشت زمان جلسه معاملاتی در فرابورس به روال سابق از ساعت ۱۳:۰۰ به ۱۲:۳۰
